technikai elemzés

Hajrá, momentum-kereskedés (Vakmajom) - ingyenes

A szétválás hete volt az előző. A március óta vezető szegmensek indexei - Nasdaq Composite, Nasdaq 100, Russel 2000 - egy hónap konszolidáció után emelkedő forgalom mellett új csúcsra tudtak menni. Az emelkedésben eddig is lemaradó indexek (DOW, S&P500, NYSE) erejéből viszont csak alacsonyabb csúcsra futotta, benne ragadtak a június eleje óta jellemző konszolidációs zónában. Ami a kereskedést illeti: a vezető indexek kitörésével egy időben csak elenyésző számú jó kockázat/hozam aránnyal kecsegtető vételi alakzat mutatkozott - középtávra. Ehhez a bázisok jellemzően túl rövidek, és már ritka a jó fundamentum/emészthető árazás együttese. Ami igazán jellemző a piacra, az a profitabilitás nélküli momentumrészvények (főleg internet-, távközlés-, biotech szektorokból) vad vágtája, utoljára 2000 elején lehetett ilyesmit látni. Ezekben igen jól lehet pörögni, akkor is jól lehetetett, de csak rövidtávon, amíg tart a puszta lendület, aztán az első rossz jelre olaj. És nem napi-, hanem 60 perces bontású grafikonon keresve a be- és kiszállási lehetőségeket - a gyors reakcióidejű műfaj nem ennek a középtávra tekintő cikksorozatnak a tárgya.

Emelkedés után - konszolidáció (Vakmajom)

A piac június elején erős veszély-jelzéseket küldött: főleg az intézményi és bennfentes eladások figyelmeztettek, hogy a márciusban kezdődött középtávú emelkedés valószínűleg nem folytatódik tovább abban a formában, ahogy addig, vagy korrekció, vagy konszolidáció jön. A nagy indexek nem is mentek érdemben tovább június eleje óta, de különösöbben mély korrekció nem következett eddig: oldalaznak, konszolidálják az emelkedést. Hogy egy ilyen jelentős emelkedés után nincs nagyobb visszaesés, az pozitívum. Mi lesz a folytatás? Ha az indexek növekvő forgalom és szaporodó éves csúcsok kíséretében stabilan új csúcsokra tudnak menni (Nasdaq 1700 fölé, S&P500 1020 fölé, DOW 9400 fölé), akkor újabb emelkedő szakasz indulhat. Ha ez megtörténik, és ami a legfontosabb, ezzel egy időben mutatkoznak jó kockázat/hozam arányú belépési lehetőségek, azaz felfelé kitörések jó bázisokból megfelelő fundamentum és árazás mellett, akkor megint a vételi oldalé a pálya. Ha viszont a konszolidációból lefelé mozdulnak el (Nasdaq beesik 1600 alá, S&P 960 alá, DOW 8800 alá), akkor egy mélyebb és időben hosszabb korrekcióra kell felkészülni. Érdemes tehát kivárni, hogy az indexek merre indulnak el erről a zsebkendőnyi területről.

MOL technikai elemzés: itt az ideje a vételnek?

6,000 Ft közeléből 5,000 Ft-ig estek az elmúlt másfél hónap alatt a MOL részvényei, melyek hosszú távon egy szűkülő háromszögben mozognak jelenleg. De vajon az elmúlt időszak árfolyam csökkenése után érdemes-e már vételi megbízásokkal a piacra lépni? Ezt a kérdést próbáljuk megválaszolni alábbi írásunkban a technikai elemzés eszköztárának a segítségül hívásával.

Technikai elemzés: kis korrekció után további izmosodás

Készpénz (Vakmajom)

Két hete folyamatosan érkeznek a negatív jelzések, melyek arra utalnak, hogy érdemes immár az összes profitot leszüretelni, tehát a defenzívekből is kiszállni, és készpénzben várakozni az újabb jó belépési alkalmakra. Lássuk csokorba szedve a tényeket.

Itt a disztribúció - hombárba a termés javát (Vakmajom)

Váltott lovak (Vakmajom)

Nincs egyértelmű jele annak, hogy ez a márciusban indult, nagy relatív erejű egyedi részvényekben igen jó középtávú vételi lehetőségeket adott emelkedés egészében kifulladt volna: se három-négy nagyobb disztribúciós nap, se alacsonyabb csúcs/mélyebb mélypont a nagy indexeken. Annyi figyelmeztető jelzés akad, hogy néhány, márciusban bázisból kitört vezető részvény disztribúció alá került, kifulladni látszik, ezekben érdemes besöpörni a profitot. Ezzel egyidőben főleg defenzívebb szektorokban (energia, egészségügy, jelzáloghitelezés, házépítés, közszolgáltatók) akadtak hosszabb-rövidebb bázisból jó fundamentum mellett kiemelkedő részvények, közűlük lehetett/lehet keresni pár új vételt, a teljes részvénykitettséget nem növelve. Nota bene, ezek a megkésett és "defenzív" kitörések jóval kisebb potenciállal kecsegtetnek, hiszen a későn induló részvények relatív ereje sokkal kisebb, mint a tavaszi kitörőké, melyek még (háborús) félelem idején tudtak elindulni. Mostanra a félelem teljesen eltűnt az amerikai piacról.

(Az írás magyar vonatkoztású része a BorsodChemmel, OTP-vel és a Richterrel foglalkozik.)

OTP technikai elemzés: folytatódik a rally a kitörés után?

Vajon folytatódhat-e az OTP részvényeinek február vége óta tartó rallyja a technikai elemzés eszköztára szerint? A kérdés már csak azért is aktuális, mert a papírok az elmúlt időszakban a befektetők figyelmének a középpontjába kerültek, ami nem is csoda, hiszen éves csúcsra emelkedtek az OTP részvényei azt követően, hogy a társaság ismét kiváló negyedéves gyorsjelentést tett közzé a múlt héten, és elnyerte a bolgár DSK bankra kiírt privatizációs tendert is.

Az erős túlvett, a nem túlvett gyenge (Vakmajom)

Majdnem két hónapja tart ez a három éve legjobb minőségű, bázisból kitörő részvények által vezetett emelkedés. A márciusban, legelőször elindult vezető részvények zöme mostanra túlvetté vált, illetve néhányban megjelent az intézményi eladás: ahol agresszív eladást látni 50-100% töretlen, kicsit már klimatikus felfutás után, ott a profitból érdemes besöpörni valamennyit. Általános kifulladásnak nincs jele, ezért a jól viselkedő, nem rettentő túlvett és továbbra is akkumuláció alatt álló részvényeket lehet tartani.

Pompás hegymenet a vezetőkben (Vakmajom)

A március 17-i intézményi vételekkel, majd a bázisból kitörő vezetők növekvő tömegével megerősítést nyert, minőségében 2000 tavasza óta az egyik legjobb, ha nem legjobb emelkedés remek kereskedési lehetőséget adott vételi oldalon. Ez az, amire érdemes volt türelmesen készpénzben várni. A kifulladásnak még mindig nincs jele, de ha csak ez a pár hét lett volna az egész, már akkor is megérte beszállni. Hogyan tovább? Tartani a pozíciót, szüretelni a profitot, vagy éppen ráduplázni a pozícióra? A válasz egyedi részényre szabott, minden egyes vezetőt külön-külön kell megvizsgálni.

Falling Wedge: használj technikai indikátorokat is! (Technikai elemzés)

Punny (Vakmajom)

Az intézmények a háború megindulására nyitott vételekből egy jó adagot visszadtak a kedvező háborús hírekre - venni pedig nem akaródzik nekik a jó geopolikai és makrogazdasági hírekre sem, ami rossz ómen. Megtörik-e a márciusban indult emelkedés? Még nem dőlt el. Sok lemaradó, túlbirtokolt nagy részvény esetében biztosan befejeződött a háborús rally - de ezektől a dagadt versenyzőktől többet nem is lehetett várni. Viszont az emelkedés jellemzően kisebb kapitalizációjú, fürgébb vezetői továbbra is jól viselkednek - ezeket lehet és kell is tartani, amíg nem csinálnak semmit rosszat. Külön-külön érdemes nézni minden egyes részvényt.

Indexek le, vezetők fel (Vakmajom)

Míg az indexek szinte folyamatosan, de forgalom nélkül csorogtak az előző hét monstruózus emelkedése után, az emelkedés hetében megindult vezetők zöme tovább emelkedett vagy tartotta magát, és újabb részvények is csatlakoztak hozzájuk. A végtelenségig persze ezek a részvények sem tudnak ellenállni az indexek esésének, de a szűk vezetőréteg egyelőre jó erőben van.

Egyszerűen venni kellett (Vakmajom)

Három éve nem éreztem azt, amit az elmúlt héten: egyszerűen venni, venni kellett. Lenyűgöző hét volt, mert szinte bármit vettél, azonnal jelentős nyerőbe fordult. A pozitív előjelek után március 17-én megérkezett follow through átrajzolta a kereskedés képét, 99 óta először magasabb középtávú mélypontokat erősített meg több indexen, és nagy erejű vételi oldal mutatkozott. Mi lesz ebből? Nem tudom, de ha valahogy elindul egy nagyszabású középtávú emelkedés, akkor pont így indul el, pont ilyen bizonytalan könyzetben, amikor fél az ember venni, és pont ekkora elánnal. Érdemes tartani a vételeket, mert akár nagy emelkedési potenciál is lehet a piacban, ha meg nem lesz, akkor ott vannak a stopok, nem egy esetben már nullába húzva, tehát a tartás kockázata mérsékelt.

Még, még, még, ennyi nem elég (Vakmajom)

Több hónap szünet után újra megjelent az intézményi vétel az amerikai piacon, hiszen március 13-án idei rekordnak számító forgalom mellett emelkedtek az indexek: a gyöngébb NYSE a sáv aljáról, az erősebb Nasdaq a sáv közepe tájáról. Lesz-e ebből tartósabb, megjátszható emelkedés? December óta ez a legígéretesebb megindulás felfelé, a megerősítéséhez további akkumulációs napo(ka)t kellene látni, és ami ennél is fontosabb: jól azonosítható felfelé vezetőket.

Kerek fenék: csak lassan, megfontoltan! (Technikai elemzés)

Lehetne három napot egy irányba? (Vakmajom)

Az amerikai kereskedés legfőbb jellemzője mostanában, hogy három napig képtelen egy irányba menni a piac. Egy-két nap esés után máris korrekció, aztán egy-két nap emelkedés után máris esés. Heves shortzárások, aztán megint csorgás. Amíg ebben a mintázatban nincs változás, kiszámítható mozgásra kevés esély van. Ami a piac belsejét illeti, a ciklikus szektorok döglöttek, a techben van tartás - tehát folytatódik a szétválás.

Technikai elemzés: kitörés után figyeld a traders' remorse-t!

Az árfolyam grafikonok szemügyre vételénél megfigyelhetjük, hogy az árfolyam bizonyos szinteket meglehetősen nehezen lép át, sok esetben visszapattan róluk, más esetekben pedig egy idő után határozottan, és jelentős forgalom mellett áttöri azokat. Ezeket a szinteket nevezzük támasz (support), illetve ellenállás (resistance) szinteknek. De vajon miért és hogyan alakulnak ki ezek a szintek, és hogyan viselkedhet az árfolyam ezek tesztelésénél? Ezekre a kérdésekre próbálunk meg választ adni alábbi írásunkban.

Vételi pánik a gázban (Vakmajom)

Érdekes fejlemények vannak a trendekben bővelkedő áru-, deviza- és kötvénypiacon. A földgáz eddig nyugodt emelkedő trendjében pánikszerű vételek jelentek meg. Szerényebb kivitelben a kőolaj piacán is volt hasonló mozgás. A dollár szinte alig bír(t) korrigálni a nagy beszakadás után, ezért könnyen lehet, hogy csak pihen a további esés előtt. Eközben az amerikai kötvénypiacon a hosszú hozamok lefordultak, jó esély mutatkozik az októberi hozam-mélypontok illetve árfolyam-csúcsok tesztelésére, a vállalati kötvények pedig egyértelmű emelkedő trendben vannak.

Mikor fordul már a BUX? - Technikai elemzés

Bár a tavalyihoz hasonlóan nemzetközi viszonylatban igen jól teljesített az idén is a BUX, a barométer hónapok óta egy lefelé irányuló csatornában mozog, értéke január eleje óta folyamatos csökkenést mutat, és a múlt héten ismét áttört egy Fibonacci szintet. De vajon meddig tarthat ez a mérséklődés, mikor következhet be a fordulat? Erre a minden befektetőt érdeklő kérdésre keressük a választ a technikai elemzés eszköztárának a segítségül hívásával.